美团再度盈利,一文看懂大行分析师们的最新观点

摘要:北京时间20191123关于【美团再度盈利,一文看懂大行分析师们的最新观点】的具体情况和说明,让www.scjzy.cn新闻频道的以图文形式为您慢慢道来。

美团点评在11月21日港股收盘后公布2019Q3财报:营业收入275亿元(人民币),同比增长44.1%;调整后净利润19.4亿元,继Q2后再次实现盈利,远超此前彭博预测的营收260亿元、调整后净利3.94亿元。

美团今日高开,截至发稿涨超7%,上午最高涨幅一度达12%,一扫昨日的大跌阴霾。

在美团公布财报后,大行分析师的解读报告也火速出炉,富途资讯整理分析师们的最新报告发现,大多数分析师上调了美团的目标价,多数“花式”夸奖美团Q3的表现,在财报之前对亏损的担忧被一扫而空,一些分析师还调高对Q4和2020财年的业绩预测。(回顾此前分析师观点汇总,请戳:Q3财报将至,分析师们都有哪些预测?)

彭博:扩大领先影响力,市场份额和利润率或持续增长

目前彭博上综合意见评级4.7,买进(32/37)占86.5%,持有(5/37)占13.5%,无卖出评级;12个月目标价97.84港元,此前12个月目标价为97.59港元。

彭博看到了美团本季度交易量、销售额增长,变现率提高,毛利率稳定,新业务的利润提高,美团实现了连续两个季度盈利。彭博认为,随着美团扩大其在用户、商家和配送网络中的领先影响力,其市场份额和利润率可能会持续增长。在运营效率提升下,外卖配送的单位经济效益会进一步改善,但在冬季和接下来的Q4,较高的骑手补贴可能会拉低这一指标数据。

酒店夜宿量的增速优于行业水平,美团希望明年能将业务扩展到高端酒店市场。由于美团计划让利佣金和广告要价,近期加大补贴商家的投入,货币化方面可能会放缓。

国盛:经营杠杆持续显现,特别看好新业务长期发展

目标价从137.29微调至137港元,维持「买入」评级

国盛证券指出,美团业绩超预期的原因是多方面的,最主要的原因有三点,一是市场对于外卖履约成本定量的错判,订单密度的上升会带来履约成本的下降。二是对广告变现平台价值的低估,到店业务的变现能力远远没有达到瓶颈。三是高估了后台成本的增速,公司成本前置的阶段已经过去了(从Q2开始,后台成本的增速只有个位数)。

国盛特别看好新业务的长期发展,它的体量可以和外卖相媲美。综合考量业务的体量,以及成功的概率,我们认为目前的战略亏损是合适的。

国盛预测19/20/21年公司NON-GAAP净利润分别为36/149/248亿元,EPS为0.59/2.41/3.95元。我们根据不同业务的竞争格局和盈利能力,分别给外卖/到店酒旅/新兴业务(除摩拜)0.89/1.17/0的P/GTV,外卖/到店酒旅/新业务合理估值分别为4305/2105/0亿元,美团合理市值为6410亿元,对应7135亿港币。

中金:上调公司今明两年收入预测,预计今年经调整净利28.71亿元

目标价由90港元至110港元,维持「跑赢大盘」评级

中金表示,因强劲的需求和市场占有率的提升,美团外卖成交总额同比增长40%超过预期,预计公司的营销服务、差异化的外送费和正在下滑的外卖员成本,将会支持其2020-2021年的非美国通用会计准则下的营业利润率至6.3%和16.5%,分别上调公司今明两年收入预测3.5%和2.2%,预计今年经调整净利28.71亿元,2020年经调整净利58.6亿元。

美团本季度新业务的经营杠杆率同比和环比均得到改善,但公司致力于投资共享单车、SaaS和美团食品等,预计2020年非GAAP亏损约为80亿元人民币,而2019年约为70亿元人民币。

交银国际:三大业务有亮点,Q4调整后运营利润将环比下降

目标价从109.40港元上调至110.50港元,维持「买入」评级

亮点:1)外卖业务交易规模继续稳健增长,同比增40%,主要受到38%的日单量同比增长及单价提升带动,调整后运营利润率较上季度低,原因是奖金增加;2)到店酒旅交易规模加速增长至39%,主要受到美团生态内的交叉销售及垂直领域的交易规模增长带动;3)新业务收入增速65%,调整后运营亏损同比收窄至23%,主要由于单车折旧和打车司机成本的下降。

预计4季度收入258亿元,同比增30%,环比由于淡季因素下降。预计调整后运营利润3.35亿元,环比下降,主要由于较3季度高的单均配送成本及酒店业务补贴。

上调2019/20年收入预期2%/3%,上调2019年调整后净利润至28亿元。2020年,我们预计公司收入将继续稳定增长,新业务投入有机会重启。

汇丰:预期集团未来盈利将以温和速度改善

目标价由111港元升至113港元,维持「买入」评级

汇丰报告称,美团点评第三季盈利强劲,表现优于预期。汇丰预计集团的盈利能力趋势将会继续,但由于管理层强调对科技积极投资及会继续新举措,预期集团未来盈利将以温和速度改善。汇丰认为,集团收入及经营利润率表现胜预期,使其可有弹性为未来增长作再投资,而且也有助维持生态系统的健康。

汇丰上调美团今年至2021年的非通用会计准则纯利预测4%至227%,并预料其经调整经营利润率将由今年的4%上升到明年的8%。

花旗:对美团管理层的执行能力有信心

目标价由107港元升至108港元,维持「买入」评级,

花旗发表研究报告指出,相信美团点评能将平台效益转换成可持续的长期增长并带动盈利能力改善。花旗称,美团外卖业务交易规模增长加快,加上毛利率有改善,而新业务方面的亏损亦有所收窄,带动公司盈利表现,尽管季节性弱势以及用户补贴增加,但食品业务经调整后仍能盈利,主要是受规模及效率提升,以及用户需求强劲等因素带动。

展望将来,管理层重申重视长期增长多于短期的盈利,并将继续按自己的步伐投资以带动市占增加,同时改善对商户及骑手的服务。公司还指出,有意将「到店」方面的盈利再投资至酒店方面,特别是高端酒店上。花旗表示对其管理层的执行能力有信心。

高盛:过去三个季度核心利润提高,为未来提供更多资源投入

目标价由104港元上调至112港元,维持「买入」评级

报告表示,美团第三季度业绩稳健,其中外卖业务的增长加快,预计2020的每笔订单息税前利润(EBIT)为0.4元人民币,订单量增长至28%(此前为25%)。美团旗下商店、酒店和旅游业务方面亏损额收窄,预计2019财年总收入为221亿元人民币,增长39%,调整后息税前利润率为35%。

高盛认为,美团过去三个季度的核心利润的提高为未来几个季度提供更多资源投入。该公司在第四季度和2020年进行更大的投资项目,但通过在线营销服务,在2020年实现盈利的目标有清晰的指引。

富瑞:各业务板块交易金额稳健增长,预计今年收入增长40%

目标价由121港元上调至130港元,重申「买入」评级

富瑞指出,美团第三季总收入同比增长44%至275亿元人民币(下同),较市场及富瑞预期高6%和7%,这得益于各个业务领域GTV的加速增长。调整后的净利润达19亿元人民币,远高于市场预期和富瑞预期的3.94亿元人民币和7.24亿元人民币。其中外卖也好于预期,实现季度盈利。

富瑞表示,美团由于各业务板块交易金额稳健增长,在食品外送服务方面,预计其在第四季度能实现收支平衡,同时预计今年整体订单量将增长35%,收入增长40%,预计非公认会计准则运营利润为8.07亿元。2020年订单量将同比增长约26%,与行业增长势头保持一致。

编辑/Iris

风险提示:上文所示之作者或者嘉宾的观点,都有其特定立场,投资决策需建立在独立思考之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和可靠,亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。


查看更多
日本黄大片免费播放器 日本一级特黄大片免色 特别黄的免费大片视频 黄色大片 黄网站 黄色免费网站 黄色电影免费片日本大片,视频,电影,大片,完整版,网站,全过程

实时推荐

沃尔沃2020款新车降价,13.59的优惠价,7座有四驱,没人买?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 912 5080
五指山交管大队加强客运车辆管控筑牢冬季交通安全防线
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 435 5108
35岁郭碧婷穿白裙似少女,“宠妻狂魔”向佐为老婆整理长裙真甜蜜
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 910 3558
小据看天气 | 这里最高气温达31℃!这是夏天要回来?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 539 3580
邹刚同志督导检查生态宜居搬迁工作
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 405 8443
高淳固城湖退圩还湖工程今日开工
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 741 3168
五指山市公安局番阳派出所联合镇政府相关部门开展法制宣传工作
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 415 5644
西乡法院:7万元执结到位 企业送锦旗上门
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 457 4415
五指山警方法制课开讲
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 155 840
广西玉林路地合力整治黎湛铁路沿线彩钢瓦隐患
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 138 4354
realme X50春节前发布 挖孔屏+骁龙765G
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 847 2884
你以为郑州即将发展至五环?实际上大部分人还是待在三环内
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 833 1082
“标杆”回归!全新一代丰田汉兰达实车再现,外观激进,空间加大
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 598 5251
刘备临死前提拔了一员虎将,不但为关羽报仇了,更为诸葛亮出气了
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 498 6661
全省小学唯一!我区教师喜获全国教育教学信息化交流展示活动一等奖
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 461 799
国家公祭日:吉林南坪边检站开展爱国主义教育活动
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 812 7916
汇集玩家热爱 DOTA2斩获金翎奖“玩家最喜爱网络游戏”
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 730 3456
陈良鹏主持召开区政协五届十六次常委会议
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 712 5959
AI每日精选:阿里巴巴上海研发中心启用;亿航智能纳斯达克上市
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 237 4107
职场小白新装备!双12爆品MateBook 13时尚轻薄本
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 642 6024
国内球迷迎利好!姚明邀请最严主帅担任U15教练,球迷纷纷送掌声
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 228 9060
南安:男子沉迷网络赌博 陆续诈骗好友20余万
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 777 8517
无锡惠山古镇,有一种美叫给你点颜色看看,打卡必去
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:36 970 8168
独行侠大胜活塞,格里芬低迷,东契奇狂轰40+三双,连创历史
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 330 9971
虚拟银行怎么做?WeLab虚拟银行董事局主席陈家强这样说
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 707 1204
止疼药=“洪水猛兽”?你对它有多少偏见?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 235 7852
爱乐奇创始人兼CEO潘鹏凯:AI如何赋能教育公平
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 466 6329
快对作业怎么退出学校 设置更换修改学校方法
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 728 1644
动力2.0T+8AT,沃尔沃S60换代28.69万上市
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 983 2687
继承“GNA”硬核设计基因,奔驰GLB售价31.48
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 568 9057
FIFA女足世界排名:中国上升1位列世界第15 亚洲排第四名
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 519 8781
昆凌如果真的要当演员,首先还是要摆脱周杰伦的影子
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 260 9019
油耗低、质量好,出了名的“开不坏”,仅售4万却卖不动
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 653 8799
揭日乒精英学院:一天就练三小时,学习文化为主,总决赛也不集训
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 782 9040
睢县重点项目联审联批第十一次会议召开
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 821 1383
为受伤的“小可爱”进行手术治疗
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 714 9549
省人社厅调研组莅临睢县开展“三支一扶”走访慰问
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 224 6441
李菲儿低调走机场,拼色羊羔绒搭配紧身裤,浑身散发活力感
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 135 9082
我县召开2020年第一批县级重点项目谋划会
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 510 6249
睢县卫健委举办首届预防接种知识“妈妈课堂”演讲比赛
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 624 4764
王迪同志深入民乐县看守所调研指导工作
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 391 8432
预售12999元的华为智慧屏V75,到底值不值得买
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 126 9751
穗莞深今日试运行!虎门有虎门北站和东站两个站点
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 697 1926
制霸双12!realme全平台销量超日均5倍,这几款手机是关键
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 803 9266
出发!虎门发放新一批警用车辆,新车上路你偶遇了没?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 863 9621
打着区块链旗号大肆炒作“虚拟货币”?这种行为要警惕!
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 878 626
虎门镇召开电网规划建设工作会议,科学谋划推动新一轮电网规划建设
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 259 5896
我县召开新的社会阶层人士党支部暨同心驿站成立大会
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 424 8134
华阴交警大队“五个进一步”切实加强冬季道路交通安全管理
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 487 8676
鬼灭之刃:无惨的经济来源,堕姬算一个,最赚钱的还要看他
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 394 6041
扎牢民生保障网,提升居民幸福感——半岛记者即墨镇街采风行,近距离感受活力金口之和谐篇
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 681 2213
原创 米兰达可儿穿睡衣太俏皮!生完三胎都美如少女,皮肤粉嫩零瑕疵啊
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 633 2559
那些营运超过十年,依旧火热的网络游戏排行
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 955 7389
抓住冬季美白淡斑最佳时期,让你少打10次水光针也能白得发光
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 964 5571
谁还敢说程潇胖了?穿无痕裤低调走机场,毫无107斤的模样
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 531 6498
全国首批取水许可电子证照在江苏颁发
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 653 1839
韩剧女主角的穿搭法则|必备单品
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 376 4221
放弃中超选北大!黄健翔拿基耶利尼举例:为啥不先踢球再读书?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 124 1477
明年超限超载车辆将禁止驶入高速,大货车通行费降低
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:35 438 9216
咖啡厅软件怎么选,如何避免踩雷?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 321 6167
魂like之模仿大师——《Ashen》
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 409 6367
稀里糊涂来的霸道2700
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 368 6210
原创 半包面巾纸大小,就能将30万张照片随身携带、希捷颜系列移动固态硬盘 评测
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 449 7143
诸葛亮“七擒孟获”一事是真实的历史吗?看看这几个疑点
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 872 7552
惠水县召开经济运行调度专题会
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 883 954
原创 走向全国的沙县,竟用这几款小吃便征服你我?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 232 3601
过年选哪款手机送父母最适合?大屏、长续航的OPPO K5值得考虑
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 914 9319
吃完橘子留下“皮”,泡一泡就能“浇花”,比花肥强10倍!
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 214 7389
全新沃尔沃S60提供插混 售28.69万-46.19万元
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 723 3366
王牌战士:无限火力玩法最欢乐的选手,被动秒回血,无限飞弹轰炸
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 663 837
小溪汇聚与新奥数能签订泛能网平台战略合作协议
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 539 9521
晋商银行注册资本增至约58.39亿元
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 975 9069
敦煌种业:终止重大资产重组 16日起复牌
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 125 9530
原创 娃娃圆脸女生的完美范本:赛琳娜·戈麦斯换上了复古新发型!
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 639 9950
黄金期权12月20日起上市交易
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 921 6596
年末土地供应大增
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 286 6710
江门联通赋能江门5G智慧农业建设
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 608 5903
外观和内饰改变较大 斯柯达发布中期改款昕锐
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 294 8667
28.14亿限售股下周解禁 环比下降逾两成
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 821 6362
俄罗斯央行降息25个基点至6.25%
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 873 862
粤港澳大湾区(江门)农业重大项目签约总金额逾50亿元
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 577 633
与会嘉宾盛赞粤港澳大湾区名特优新农产品推介会
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 951 1221
各地粤菜高手在江门大展身手比拼技艺
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 237 6875
参展商优惠促销力度大 引众多市民“尝鲜”
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 958 3788
流年不利!库兹马这湖人第三巨头梦,要被这接二连三伤病搅黄了?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 882 7842
江门对口支援地区参加推介会 地方特色引关注
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 909 6973
金石桥镇中学举行乡村学校少年宫开班仪式
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 939 9701
任城大队到公路养护部门督导检查应急物资储备情况
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 149 2922
模拟企业招聘实景、专家现场支招,德州学院这场比赛挺实用
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 483 7512
浦式作为大筒木族最弱的选手,为何能撑到最后,原来怕也是一种能力
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 910 3682
鬼灭之刃187话:缘一将无惨打出阴影,炭治郎终于知晓第十三式
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 267 5215
2亿5千多万,衡水成功出让5宗110亩地
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 467 8041
中庚基金丘栋荣:权益资产性价比更高 看好“低风险+低估值”的公司
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:34 521 3630
河间法院普法问答:遭受家庭暴力,女性如何维权?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 907 3610
2.08万配“高级”空调,油耗5.2L,质保10万公里,网友:买啥摩托
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 822 5402
车联网安全防护,从单打独斗到合纵联横
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 444 8940
深陷交易流言砍30+17 关键三分取胜 这样的乐福 骑士还交易吗?
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 169 7673
滨州一未成年女孩被前同事盗照,多次找男子网恋!更气人的是……
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 385 2606
奶粉冲不好还不如喝水,几种错误的冲奶粉方式,新手家长最常犯
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 292 1193
养生有道丨靠“吃”也能御寒保暖!你家饭桌上缺了这5样
推荐 特别黄的免费大片视频 2019-12-13 18:33 652 7985